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今日豆粕市場分析【6.12】
發布時間:2019-06-12 10:59來源:中投期貨

【豆類基本面】美國農業部月度報告數據基本符合市場預期,周二CBOT大豆期貨市場受玉米市場上漲的外溢效應影響小幅收高,技術上保持震蕩節奏。隨著美國中西部作物區天氣轉好,美豆播種進度明顯加快,市場對美國大豆種植偏慢的擔憂情緒下降。美國農業部在6月份大豆月度供需報告中預計2019年美豆單產和總產量分別為49.5蒲式耳/英畝和41.5億蒲式耳,均與上月預估數據保持一致。顯然美國官方并未認可美豆播種進度滯后對產量的影響,但2019/20年度美豆庫存數據由上月預估的9.7億蒲式耳上調至10.45億蒲式耳,顯然在中美貿易僵局下美豆出口受阻是導致庫存攀升的主要原因。此外,巴西大豆基本完成收割,多家分析機構基于實測數據紛紛上調巴西大豆產量預估值,目前主流機構預估的產量多在1.5億噸之上。美豆種植炒作降溫,市場保持溫和震蕩狀態。國內豆類市場沖高回落,多空膠著令市場缺少方向感。

【大豆】東北產區大豆出苗情況較好,晴雨相間的天氣條件適宜大豆作物生長,從調研情況看,受政府提高大豆種植補貼影響,農民種植大豆積極性明顯提高,多地大豆種植面積出現不同程度增加。國家農業農村部公布的報告顯示,在大豆振興計劃實施的推動下,2019年中國大豆播種面積將增至9066千公頃,同比增加7.93%;大豆產量預計為1727萬噸,同比增長7.94%。美豆種植進度加快,市場炒作情緒持續緩解。國內大豆期貨反彈動力下降,昨日在下周啟動臨儲拍賣的消息影響下再度下滑,短期上行難度增加,有望繼續向下尋找支撐。預計今日連豆市場低開震蕩,建議投資者保持震蕩思路,盤中短線順勢參與或繼續保持觀望。

【豆粕菜粕】周二國內沿海豆粕現貨報價基本持穩,沿海主流報價多在2930元/噸附近運行,珠三角部分油廠報價回落至2860元/噸。美豆市場天氣炒作情緒降溫,國內豆粕現貨購銷轉淡,庫存壓力向需方傾斜,市場成交下降。巴西7月大豆出口到岸貼水報價為210美分/蒲式耳,折算豆粕理論成本約為2960元/噸。巴西大豆出口貼水報價再度走高,抵消部分美豆價格回落對國內進口大豆成本的弱勢影響。中國5月份進口大豆736.2萬噸,低于市場預估的800萬噸,1-5月大豆累計進口3175萬噸,同比減少12.2%。國內大豆進口量下降,除反映國內豆粕需求環境偏弱外,也會對抑制豆粕價格深跌起到支撐。國內豆粕市場短期走勢仍會聚焦外部供應題材,尤其是2019年美豆開局不佳可能對后市利多題材更加敏感,價格重心已經上移的國內豆粕市場也不具備深調空間。預計今日國內粕類期貨市場維持震蕩走勢,建議投資者保持震蕩思路,可盤中短線適量參與豆粕和菜粕期貨交易,也可繼續觀望等待機會明朗。

【油脂】周二CBOT豆油市場續維持震蕩小幅回落,技術上陷入震蕩僵局。馬來西亞棕櫚油市場超跌反彈小幅收高,各方期待馬來西亞棕櫚油局本周公布的數據能給低迷的市場帶來提振。周二國內油脂板塊延續震蕩行情,夜盤整體沖高回落。美國大豆種植炒作熄火,國內豆類市場失去焦點,整體進入震蕩節奏。海關數據顯示,5月份中國進口植物油總量為70.8萬噸,1-5月累計進口量為318.9萬噸,同比增幅高達42.2%。國內油脂供應寬松,庫存壓力猶存,進口大豆和植物油有效保證國內供應。當前處于消費淡季油脂需求下滑,供大于需的基本格局令油脂價格上行受阻。短期內油粕比值震蕩加劇,但長期來看粕強油弱仍是主旋律。預計今日國內油脂板塊承壓低開震蕩,建議投資者保持震蕩思路,可盤中逢高適量拋空參與油脂期貨交易或繼續保持觀望。

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